首创证券：公司简评报告：东诚药业：核药业务恢复良好，生化制药业务承压

东诚药业(002675)事件：公司公告2021年半年报，期内实现营收18.26亿元，归母净利润1.55亿元，分别同比增长10.9%和-29.3%。点评：生化制药业务拖累整体业绩。上半年，公司营收同比增长10.9%，归母净利润同比下降29.3%，整体表观业绩不佳，主要是受生化制药业务拖累影响。占公司营收比重57.6%的肝素钠原料药业务，受非洲猪瘟带来的成本上升和人民币兑美元升值双重挤压，毛利率下滑相对较大，从去年21.5%下滑7pct到14.1%，拖累公司利润端增速。鉴于目前生猪存栏量接近正常年份水平（4亿头以上，5月14日农业农村部监测数据），猪价下滑较大，预计下半年肝素钠原料药成本逐渐下降，毛利率逐渐回升。核药业务恢复良好，18F-FDG受益于PET-CT配置放量。上半年，公司核药业务营收5.28亿元，同比增长32.0%，整体恢复良好；主要核药子公司中，云克药业营收和净利润分别为1.86亿元和8400万元，都实现29%左右增长；南京安迪科净利润6234万元，同比增长36.7%；上海欣科实现净利润2260万元，同比增长9.3%。分核药产品，重点产品18F-FDG报告期内实现营业收入1.