中国银河：海康威视（002415）-业绩持续超预期 创新业务快速发展

海康威视(002415)事件公司发布2021年中报，上半年实现营收339.02亿元，同比增长39.68%；实现归母净利润64.81亿元，同比增长40.17%；实现摊薄EPS0.79元。智能化转型发力，21H1业绩继续超预期2021Q2公司营收/归母净利润分别同比增长34.17%/37.86%，继续超出市场预期，主要由于下游需求快速复苏及退税程序调整的影响。分业务来看，由于20H1业绩基数较低，叠加公司智能化转型持续兑现，21H1各项业务营收增速均明显提升：PBG业务实现营收77.17亿元，同比增长29.31%，预计在城市级项目不断拓展深化的背景下将保持稳定增长；EBG业务实现营收72.19亿元，同比增长22.07%，考虑到我国劳动力成本持续上升，企业数字化转型已成为必然趋势，预计EBG业务仍将为公司主要增长极，维持快速增长；SMBG业务实现营收61.74亿元，同比增长105.8%，中小企业受疫情及宏观环境影响较大，业务仍有一定的修复空间；海外业务实现营收94.67亿元，同比增长25.53%，有望继续维持较为稳定增长；在智能化转型的推动下，公司创新业务实现营收55.78%，同比增长122