中银证券：东方财富（300059）-核心业务持续成长，基金管理与国际业务发展提速

东方财富(300059)公司发布2021年中报，上半年实现营业总收入58亿元，同比大增73%，归母净利润37亿元，同比大增106%，流量平台赋能、基金代销和证券业务共同驱动下公司核心业务保持高成长态势。基金管理和中国香港地区收入增势加快，有望成为公司未来成长点。看好公司成长性，维持买入评级。上半年业绩维持高增，ROE升至近六年高位。1）2021H1实现营业总收入58亿元，同比大增73%，归母净利润37亿元，同比大增106%。Q2单季归母净利润18亿元，同比大增94%，延续2020年全年和Q1的高增态势（同比增幅分别为161%和119%）。2）净利润率64%，同比增10个百分点；年化ROE达到21%，同比增5个百分点，为2016年以来最高。3）公司总资产达到1601亿元，较年初增加45%，归母净资产385亿元，较年初增加16%。基金业务享受时代红利，证券业务市场份额持续提升。1）证券服务、基金代销、其他业务收入占比分别为56%、41%、3%。基金代销贡献度同比提升7个百分点，主要受益于公募基金市场火热和平台流量效应显著，天天基金平台日活数提升43%，基金销售额大增72%，收入大增110%