光大证券：商贸零售行业2021年年报及2022年一季报总结：疫情反复影响恢复进程，关注低估值高股息百货个股

2021年零售收入端恢复进程快于利润端，1Q2022因疫情冲击恢复进程放缓零售行业主要的52家上市公司2021年实现营业收入5034.12亿元，同比增长4.69%。实现毛利1341.40亿元，同比增长4.34%，实现归母净利润129.99亿元，同比减少9.04%。实现扣非归母净利润81.34亿元，同比减少0.09%。零售行业2021年的毛利率为26.65%，较2020年下降0.09个百分点，期间费用率为22.01%，较2020年上升1.10个百分点。从单季度情况来看，零售行业主要的52家上市公司1Q2022实现营业收入1412.11亿元，同比增长2.70%。实现毛利358.43亿元，同比减少1.22%。实现归母净利润61.40亿元，同比减少5.19%。实现扣非归母净利润52.70亿元，同比减少1.94%。零售行业1Q2022的毛利率为25.38%，较4Q2021下降3.87个百分点，期间费用率为19.33%，较4Q2021下降5.15个百分点。1Q2022疫情反复影响整体恢复进程，可选品受冲击较大1Q2022零售行业的主要细分行业中，只有超市和专业连锁业态实现了归母净利润同比正增长，1