国盛证券：2021A银行研究框架暨年报综述：庖丁解牛，深挖个股分化——如何看财务报表、经营情况、识别风险

年报六大关注点对公业务对比：各银行都怎么“赚钱”？谁的“毛利”更高？房地产：各家银行敞口及风险情况如何？银行转债：优质银行接近强制赎回价，有望补充核心一级资本存款：竞争压力加剧，成本仍较为刚性非信贷资产拨备计提：如何影响利润？零售业务详解与对比：零售业务贡献度：过去几年不断提升传统存贷款：各具特色大行招行存款优势较强，宁波平安等贷款较强财富管理：AUM、客户、结构、理财转型等零售业务变化跟踪：财富管理、存贷款诚信|担当|包容|共赢“稳增长”发力+短期零售业务承压的大环境下，不少银行对公业务增长迅速，支撑业绩快速增长。我们综合各家银行年报最新的对公业务数据，全面拆分、比较各家银行的对公业务的特点、优势。综合金融服务：工行、招行、平安、宁波等对公非息收入超过其对公业务收入的20%国有行+股份行在对公业务中，往往通过综合金融服务的方式（存贷款、商行+投行、交易银行等方式）服务客户，其对公业务中非息收入占比大多在10%以上，其中测算工行（24%）、招行（22%）、平安（24%）占比更高。2021年招行公司客户融资总量（FPA）接近5万亿，是其对公贷款的2倍以上，平安银行则背靠中国平安，通过集团