国信证券：互联网行业2022年5月投资策略：平台经济迎来新定调，建议布局超跌龙头

核心观点行情回顾：恒生科技指数下跌1.89%，贝壳、京东、拼多多、美团等个股表现优异。4月恒生科技指数下跌幅度收窄，单月下跌1.89%。4月1日-4月25日持续下跌，主要系疫情反复，市场对经济面担忧。4月25日起强势反弹，主要系4月29日中共中央政治局召开会议，就实现全年经济目标、平台经济监管释放积极信号。个股方面，4月部分互联网板块股票表现优异，贝壳、拼多多跑赢大盘二十个点以上，京东、美团跑赢大盘十个点以上。截至2022年4月29日，恒生科技指数PE-TTM为36.55x，处于恒生科技指数成立以来的33.72%分位点。行业政策：1）平台经济迎来新定调，要完成专项整改，实施常态化监管；2）证监会发布有关境外上市保密工作的意见稿，中美就中概股谈判进展顺利；3）开展算法、网络直播、短视频、游戏直播等领域治理专项行动。行业动态：1）游戏：游戏版号时隔8个月重发，2022Q1国内游戏市场规模同比增长3%；2）移动支付：微信上线“腾讯数字人民币钱包”小程序；3）外卖：美团外卖启动面向餐饮商户的“繁盛计划”；4）电商：2022Q1实物商品网上零售额同比增长9.49%；5）广告：2022Q1国内互联