信达证券：居然之家（000785）-Q3营收有所回暖，加速布局数字化服务平台

居然之家(000785)事件：居然之家发布2023年三季报，2023年1-9月公司实现收入97.44亿元，同比上年调整后增长3.33%，单Q3收入为33.40亿元，同比上年调整后增长6.15%；2023年1-9月实现归母净利润11.51亿元，同比上年调整后下降24.99%，单Q3归母净利为2.84亿元，同比调整后下降41.30%。点评：Q3营收有所回暖，家居卖场龙头积极布局数字化服务平台。2023年1-9月公司实现收入97.44亿元，同比上年调整后增长3.33%；Q3收入为33.40亿元，同比上年调整后增长6.15%。年内公司一方面以“居然之家”为品牌开展连锁卖场经营管理，通过直营和加盟模式进行卖场连锁扩张，并以“洞窝”为核心打造数字化家居产业服务平台，围绕产业服务平台积极拓展设计、装饰、智能家居、物流配送、到家服务等线性服务；另一方面，公司主要以“世界里”为品牌经营购物中心等生活业态，打造实体店第二增长曲线。居然智能业务扩张及租赁成本影响毛利率，期间费用率平稳。1）毛利率方面，公司2023年1-9月实现毛利率35%，同比-10.92pct；单Q3实现毛利率30.75%，同比-14.4