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海通国际:有色金属行业:全球铜矿龙头24年规划产量下滑,供给约束持续强化

发布者:wx****d6
2024-03-19
11 MB 47 页
钢铁金属
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海通国际:有色金属行业:全球铜矿龙头24年规划产量下滑,供给约束持续强化.pdf
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投资要点 全球铜矿龙头24年规划产量下滑,供给约束持续强化。全球铜矿龙头企业24年规划产量1044万吨,同比下滑0.5%,其中第一量子、英美资源两家铜矿企业24年规划产量中值较23年下降38万吨(约占22年全球铜矿供给的1.7%)。全球铜矿龙头公司2024年增速下滑,表明铜矿供应约束持续增强,“铜”博士引领下的有色新时代,正在逐步开启。此外,以紫金矿业,洛阳钼业为代表的中国铜资源公司矿产铜产量增速明显高于其他全球龙头,这彰显出中国的铜矿业公司是全球铜行业的核心资产,估值应该有成长性溢价,尤其值得重视。我们建议关注紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、金诚信等。 贵金属:美国通胀韧性仍强,金价高位震荡。3月15日伦敦现货黄金、白银价格分别为2163.45美元/盎司和25.22美元/盎司,周涨跌幅分别为-0.4%和3.0%。经济数据方面,美国2月CPI年率3.2%,高于前值3.1%;核心CPI年率3.8%,低于前值3.9%;PPI年率1.6%,高于前值0.9%;核心PPI年率2%,与前值持平。金银比有所下修,截至3月14日金银比比值为86.54,较上周下降2%。重点关注:银泰黄金、山东黄金、中金黄

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