中银证券：南京银行（601009）-补充资本助力业务发展，关注转债转股进程

南京银行(601009)南京银行公告，公司公开发行可转债已获得证监会批准。此次发行规模为200亿元，可转债存续期限为6年，本次发行的可转债的初始转股价格为10.10元/股。支撑评级的要点前瞻性补充核心资本，助力业务可持续发展在监管鼓励金融机构加大实体经济融资支持力度背景下，银行核心资本损耗速度加快。公司业务仍处于快速发展阶段，从规模扩张情况来看，1季末公司风险加权资产同比增13.2%；同时，信贷增长迅猛，同比增18.0%。相应的，从资本金表现来看，1季末公司的核心一级资本充足率为9.67%，较2020年末下降0.3个百分点。尽管目前公司核心一级资本充足率高于监管要求（7.5%），但我们认为此次发行可转债的发行是公司结合自身业务发展规划来前瞻性得补充核心资本，为未来业务的可持续发展储粮。资本实力居城商行前列，关注可转债转股进程根据南京银行公告，此次可转债发行规模为200亿元。根据我们静态测算（以2021Q1为基数，转股完成后公司的核心一级资本充足率将位于上市城商行前列。考虑到可转债发行6个月后进行转股期，我们假设可转债在2022年半年末之前完成转股，从可转债转股对财务指标的影响来看，预计