招商银行：春节消费观察：平稳复苏，电影表现亮眼

春节假期消费数据能够折射出消费修复成色。2025年春节假期延长至8天，叠加“以旧换新”等政策延续，消费修复表现值得关注。 一、出行：人员流动活跃，自驾仍是主力，民航量增价跌 截至正月初七，春运出行量稳健增长。2025年春运于1月14日开启，将于2月22日结束，共40天。节前，交通运输部预计春运期间全社会跨区域人员流动量将达到90亿人次，创历史新高。截至2月4日，春运时长已过半，全社会跨区域人员流动量达到54.8亿人次，同比增长7.5%，较2019年同期增长21.4%。 分出行方式看， 1）与2024年同期相比，各类出行方式的客运量实现平稳增长。春运前22天（截至2月4日），营业性公路/民航/水运/铁路/非营业性小客车客运量同比分别增长14.4%/8.6%/8.6%/7%/6.6%，营业性公路表现相对突出。 2）与2019年同期相比，自驾出行仍是春运主力。春运前22天，高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量较2019年同期增长40%，在人员流动总量中延续八成以上占比，自驾出行延续高热度。营业性运输中，铁路、民航表现较好，客流较2019年同期分别增长32.3%、26.4%；公路和水运