中泰证券：芯碁微装（688630）-业绩持续增长，直写光刻技术应用不断拓展

芯碁微装(688630) 投资要点 事件：公司发布2023年报和2024年一季报。2023年，公司实现营业收入8.29亿元，同比增长27.07%；实现归母净利润1.79亿元，同比增长31.28%。2024Q1，公司实现营业收入1.98亿元，同比增长26.26%；实现归母净利润0.40亿元，同比增长18.66%。 经营稳健，业绩持续增长。 （1）经营情况：分季度看，2023年Q4和2024年Q1，公司归母净利润同比增速分别为24.74%、18.66%。公司业绩持续增长，一方面受益于PCB市场中高端化趋势，公司产品体系向高端化升级，产品市场渗透率快速增长。同时公司在泛半导体领域持续拓展延伸，在手订单亦保持较快增长。在行业整体承压的背景下，公司逆势增长，彰显公司在直写光刻领域的强阿尔法属性。 （2）盈利能力：2023年Q4和2024年Q1，公司销售毛利率分别为42.27%、43.86%；销售净利率分别为19.96%、20.08%，同比均较为稳定。公司产品技术壁垒高，叠加核心零部件自产比例提高以及高毛利率泛半导体业务的快速增长，预期公司盈利能力将保持稳健。 （3）期间费用：2024Q1，公司销