中银证券：中联重科（000157）-高机公司获高管及核心人员增资扩股，中后周期行业龙头再次迎布局时间窗口

中联重科(000157)日前，公司发布关于子公司湖南中联重科智能高空作业机械有限公司增资扩股暨关联交易的公告，中联重科母公司管理团队、高机公司管理团队拟参与高机公司本次增资扩股事项，本次增资扩股完成后，母公司团队、高机公司团队分别通过增资平台持有的高机公司股份不超过10%。支撑评级的要点公司管理团队及高机公司核心人员参与增资扩股，有望加速推动公司高机向行业第一品牌进军。高空作业平台业务作为公司潜力新兴业务板块，近两年发展迅速，目前稳居行业第一梯队，2020年高机公司累计实现营收10.3亿元，同比增长约79%，归母净利润6082万元，同比实现扭亏为盈。据高空作业机械分会统计，2020年1-11月行业累计销售高空作业平台9.8万台，同比增长41.3%，全年销量预计突破10万台，21Q1行业继续延续火爆趋势，累计实现销量近3.2万台，同比增长142%，过去7年高空作业平台行业迎来持续性爆发式增长，年均复合增长率超50%，成长性非常突出。据今日工程机械统计，截止2020年底，中国高空作业平台保有量预计超24万台，但向比美国市场60万台以上、欧洲市场30万台以上的保有量，我国高空作业平台渗透率还