中国银河：家用电器行业：春节因素影响，内外销均同比下降

核心观点:事件：产业在线发布家用空调产销数据，2023年1月家用空调生产1041.8万台，同比下降20.3%，销售1031.0万台，同比下降22.6%，其中内销出货433.8万台，同比下降22.3%，出口597.2万台，同比下降22.7%。库存1875.1万台，同比下降6.6%。春节因素影响，内外销均同比下降。一月份空调内外销均同比下降，但主要受春节因素影响，同比增速参考价值不大，需结合2月数据一起分析。从零售端来看，空调销售恢复较好。奥维云网数据显示，2023年前7周空调线上零售量同比增加60.26%，零售额同比增长60.7%，前8周线下零售量同比增长7.57%，零售额同比增长9.97%。展望未来，由于我国空调市场规模较大，空调需求恢复有望得到延续，推动内销改善。出口方面，由于国际形势比较复杂，增长面临一定的不确定性，但外销在22年11-12月份均实现了小幅增长，后续有望维持相对稳定。品牌竞争分化。分品牌来看，中小厂商表现较优。1月份美的和格力内外销均有所下降，格力下降幅度更大，美的和格力内销下降幅度分别为34.55%和38.38%，出口下降幅度为12.96%和37.5%。海尔内销表