东海证券：机械设备行业周报：工具、纺织设备龙头业绩向好，关注下游需求改善

投资要点： 工具行业：下游头部渠道商库存明显改善。家居建材卖场、大众市场零售商等在下游渠道中话语权突出，其经营情况是跟踪工具需求的重要风向标。据家得宝公开材料，2020-2022财年公司收入分别同比+20%/14%/4%，阶段性销售的超预期增长对需求有所透支。2023财年，公司全年致力于改善库存。截至2023财年末，公司认为库存水平符合预期。2024财年，公司将继续进行渠道建设，计划新开约12家门店。劳氏方面，2023年假日季的销售及盈利均有提升，存货金额同比下降。沃尔玛方面，最新年报收入同比+6%，库存亦有去化 多家工具企业经营拐点显现。创科实业2023年实现收入137.3亿美元，同比+3.6%；其中上半年收入同比-2.2%，下半年收入同比+10.2%。公司存货金额同比、环比皆下降，经营活动现金流流入明显增加。毛利率由2022年同期的39.3%提升至39.5%。巨星科技方面，在经历了2022Q4起的收入增速波动期后，2024Q1收入同比+29.4%。由于下游需求回升公司增强了生产计划和采购，一季报中，购买商品、接受劳务支付的现金同比+32.1%。同时，2024Q1存货周转天数同比下降