中银证券：成都银行（601838）-盈利增长亮眼，资产质量优异

成都银行(601838)成都银行1季度盈利和营收增长超出市场预期，公司信贷增长强劲拉动规模快增，负债端优势依然突出。公司资产质量持续改善，不良+关注类占比已处行业第一梯队，拨备覆盖跻身上市公司中上水平，维持增持评级。支撑评级的要点1季度盈利增长亮眼，2020年息差同比走阔成都银行1季度盈利表现亮眼，增速居上市银行前列，净利润同比增18.1%，营收同比增19.9%，较2020年均进一步改善，营收增速创18年以来新高。拆分营收表现来看，利息收入和手续费收入均有良好表现。成都银行1季度净利息收入同比高增19.9%，估计既有量的带动（总资产同比增24.6%），也有价的提升。手续费收入方面，1季度同比增55.8%，在2020年22.6%的基础上再次提速。除低基数因素外，从年报数据来看，手续费收入的快增主要源自理财业务收入（同比增17%）和投行业务收入（同比增202.0%）的拉动所致，预计两项业务的良好表现在1季度仍然持续。截止1季末，净手续费收入在营收中的占比为3.58%，还有较大提升空间。息差方面，2020年成都银行是上市银行中净息差为数不多走阔的银行，同比提升3BP至2.19%。资负两端拆分