上海证券：蓝色光标（300058）-业绩高增长，规模效应显现

蓝色光标(300058)公司动态事项1、公司公布了2020年年报，全年实现营收405.27亿元，同比增长44.19%；实现归母净利润7.24亿元，同比增长1.94%；实现扣非后归母净利润5.89亿元，同比增长29.79%。2、公司公布了2021年一季报，Q1实现营收103.91亿元，同比增长28.01%，实现归母净利润3.63亿元，同比增长78.48%；实现扣非后归母净利润2.06亿元，同比增长41.08%。事项点评国内及出海业务收入大幅增长，规模优势显著2020年公司营收规模突破400亿元关口，其中，国内业务（全案推广服务+全案广告代理）实现收入132.57亿元；出海业务实现收入244.14亿元，同比增长41.26%，收入占比超60%，业务毛利率上升0.14个百分点至1.43%。公司是国内领先的出海业务代理商，基于公司的规模优势，公司可以拿到各家媒体最优的返点政策，进而形成正反馈，带动公司营收持续快速增长，毛利率向好。从广告主结构来看，公司主要服务于游戏、电商以及互联网行业的客户，三大行业的收入占比分别达到总收入的45%、18%及16%。公司是Facebook、Google、TikT