东兴证券：首旅酒店（600258）-定增助力加速展店，看好复苏周期业绩反弹

首旅酒店(600258)事件：首旅酒店2021Q1实现营业收入12.71亿元/+58.75%，归母净利-1.82亿元，同比减亏65.41%。公司拟定增募资不超过30亿元，用于酒店扩张及装修升级项目和偿还贷款，控股股东首旅集团拟认购不超过10.31亿元。商务及旅游需求共同带动下，酒店市场加速回暖，看好公司高直营占比带来的高业绩反弹。Q1同店RevPAR/ADR/OCC同比19年-33.9%/-10.3%/-19.8pct，其中1-2月局部地区疫情反弹和就地过年影响，酒店业经营受挫，但3月16日北京取消进出京7日内核酸检测阴性证明后，国内商务和旅游需求得到迅速复苏，截止过去一周公司RevPAR已恢复到2019年同期的98%。未来，五一、端午、暑期等接连假期将带动酒店行业景气度持续高涨，公安部预计今年五一客流量将达到2.5亿人次，较19年同期增长28%，其中长线游增长显著，将助力人均消费提高，携程、去哪儿等在线预订平台五一国内酒店预订量均已超过2019年同期约四成。在2019年低基数和今年节假日效应下，我们维持公司RevPAR有望于上半年基本恢复至19年同期水平的预判。此外，首旅当前直营门店