国信证券：策略研究·专题报告：中观超额收益追踪图谱

行业景气度月观点跟踪:上游、中游行业景气度出现分化：布伦特原油价格在高位震荡，石油石化景气度向好；工业金属方面，钢铁和有色景气度略有回落。能源类金属方面，锂价维持高位。化工类景气回升，建材领域景气度有所趋弱。电力设备景气度下降，机械设备景气度结构性回暖。下游消费行业景气度整体下降，必需品和耐用品走势背离：商品房销售数据下行，房地产开发投资完成额表现较弱，开工和竣工端的跌幅边际加深；供应问题压力下，电子板块景气度短期走弱；受到国内疫情反复影响，影视收入与观影人次双双大幅降低；地缘冲突加剧粮食运输问题，联合国粮农组织食品价格指数持续攀升，国际食品领域通胀风险加大；农林牧渔和食品饮料板块高频指标指向景气度有所回升；疫情影响之下，交运和纺服领域景气度回落。