东方财富证券：贝达药业（300558）-2021年一季报点评：形成良好的投入产出效率意识，创新产品逐渐进入收获期

贝达药业(300558)【投资要点】形成良好的投入产出效率意识。2021Q1，公司实现营业收入6.19亿元，同比下降4.41%（主要由于2020Q1基数相对较大，占比全年收入的35%左右，往年在23%左右），环比增长70.62%；实现归母净利润1.48亿元，同比增长13.24%；实现扣非归母净利润1.40亿元，同比增长7.32%。其中，公司逐步落实贝美纳的市场策略，期间内实现销售收入3004.57万元。由于公司逐渐形成良好的投入产出效率意识，各项费用控制较好，使得公司归母净利润同比出现上升。临床研究和战略合作工作正常推进。报告期内，临床研究和战略合作工作的公司董事、资深副总裁兼首席医学官LIMAO先生离任，公司临床研究和战略合作工作分别由副总裁兼临床管理和医学事务负责人季东先生、副总裁LILILYYING（李盈）女士负责。季东先生在建立及管理临床开发和医疗事务团队等方面拥有30多年的丰富经验，曾在诺华、西安杨森、恒瑞医药等国内外大型药企任职。LILILYYING（李盈）女士拥有15年药物研发、商务拓展及战略合作的经验，并带领团队与超过10家国内外优秀公司形成战略伙伴关系，通过授权引进、