亿翰智库：4月房地产行业月报（第46期）：频次高但力度小，政策效果有待观察，市场回升压力仍较大

行业政策：供需两端宽松氛围显著上升，政治局会议明确支持刚需和改善4月，需求端宽松氛围显著升温，供给端宽松也开始蓄力，总体而言，当前政策呈现需求端宽松为主、供给端宽松为辅的路径。需求端宽松方面，南京、苏州等高能级城市主要微调限购，低能级城市主要放宽限贷和限售，此外，超过40城继续对公积金贷款给予大力支持。这些政策实际效果或许有限，不过更应该将其看做是接下来更大力度和更广范围宽松的起点，在中央政治局会议明确表态支持刚需和改善性需求后，预计需求端宽松的范围和力度将会继续上升。供给端宽松方面，主要围绕支持企业合理融资需求、优化预售资金监管以及土地款和税收规费减负等方面，在央行、中央政治局会议表态后，地方将更加积极作为，供给端宽松将继续推进。住宅市场：成交持续下行，三季度市场有望逐步恢复从我们监测的40城数据来看，4月全国商品住宅销售面积为1281.7万平米，同比、环比分别下行57.8%、23.3%，各能级城市均保持下降态势。我们认为影响市场成交有三个因素：第一，需求延后。各城市为管控疫情采用静态管理，减少社会人员流动，导致居民购房意愿推迟。第二，需求观望。企业出险导致对房企信任度下降，虽然国央