国联证券：继峰股份（603997）-座椅项目量产顺利，经营质量全面提升

继峰股份(603997)事件：8月30日，公司发布2023年半年报，2023年上半年公司实现营业收入104.36亿元，同比增长23.76%；实现归母净利润0.82亿元，同比增长148.99%；实现扣非归母净利润1.05亿元，同比增长159.71%。经营质量全面向好，格拉默整合效果明显23年上半年，公司两大业务主体经营质量均实现提高，其中继峰分部营收同比增长49.59%，实现归母净利润0.85亿元，同比扭亏为盈；格拉默营收同比增长19.67%，受益于前期公司积极推进格拉默降本增效工作，格拉默亏损仅0.023亿元，同比大幅减亏。我们认为，公司通过实施“P2P”(PlantoProfitability)计划推动格拉默整合已经初见成效，随着计划持续推进，格拉默盈利能力有望稳步恢复至正常水平，助力公司业绩增长。座椅首个项目量产顺利，订单充沛助力长期成长23年5月，公司首个乘用车整椅项目顺利量产，实现营收1.08亿元，其中23Q2实现营收1.04亿元，并向客户交付座椅产品近万套。项目交付过程中，公司持续加强成本控制和优化生产管理，整体运营状况优于预期。截至23年6月底，公司已累计获得六个座椅总成项