上海证券：机械行业周报：制造业景气度边际修复，关注工程机械、可控核聚变

行情回顾 过去一周（2025.5.26-2025.5.30），中信机械行业下跌0.54%，表现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第23。具体来看，工程机械上涨0.21%，通用设备下跌1.70%，专用设备下跌0.02%，仪器仪表下跌0.64%，金属制品下跌1.42%，运输设备上涨0.27%。 国内工程机械市场或迎淡旺季切换，出口市场维持稳增。国内市场，2025年5月份中国工程机械市场指数即CMI为119.48，同比增长19.28%，环比降低8.76%，表明5月国内工程机械市场仍呈同比改善趋势，但市场景气环比下降至中性区间，步入淡旺季转换期。从资金面来看，2025年前4个月全国发行地方政府债券合计金额同比增长76.89%，各地政府在保障项目资金方面延续改善趋势。从终端需求来看，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）、采矿业和制造业投资保持同比正增，房地产开发投资承压。国外市场，据海关数据整理，4月我国工程机械出口额51.52亿美元，同比增长12.7%；1-4月工程机械出口金额合计为180.7亿美元，同比增长9.01%，其中，挖掘机/铲运机械/起重机械/工业车辆/路面机械/