中国银河：丸美股份（603983）-20年眼部类新品支撑公司营收保持平稳，短期公司盈利端承压，下调至谨慎推荐

丸美股份(603983)事件2020年全年公司实现营业收入17.45亿元，同比减少3.10%；实现归属母公司净利润4.64亿元，同比减少9.81%；实现归属母公司扣非净利润4.04亿元，同比减少10.50%。经营现金流量净额为3.62亿元，较上年同期减少22.17%。2021年一季度，公司实现营业收入4.04亿元，同比增长9.12%；实现归属母公司净利润1.00亿元，同比减少15.75%；实现归属母公司扣非净利润0.96亿元，同比减少10.73%。经营现金流量净额为-0.62亿元。20年丸美在线上首发眼部类新品，带动产品量价提升，部分缓解疫情对于线下渠道产生的销售冲击；21Q1规模增长略显乏力2020年公司实现总营业收入17.45亿元，较上年同期减少0.56亿元。其中主营日化业务对应营收为17.44亿元，较上年同期减少0.56亿元。公司的主营贡献占比维持稳定超过99.90%；此外，公司的其他业务为出售纸箱等废品的收入，规模体量相对极小，对公司的整体营收规模没有造成明显影响。从品类的角度来看，眼部类/护肤类/洁肤类/彩妆及其他类分别贡献营业收入6.31/9.01/1.89/0.22亿元，