中国银河：欧派家居（603833）-21Q1淡季表现优异，看好21年衣木双品与整装大家居延续高速增长

欧派家居(603833)1．事件摘要公司2020年全年实现营业收入147.40亿元，同比增长8.91%；实现归母净利润20.63亿元，同比增长12.13%；实现归属扣非净利润19.35亿元，同比增长15.14%；实现经营性现金流净额38.89亿元，较去年同期增长80.37%。公司2021年一季度实现营业收入33.00亿元，同比增长130.74%；实现归母净亏损2.44亿元，同比增长340.02%；实现归母扣非净利润2.09亿元，同比增长266.96%；实现经营性现金流净额净流出2.24亿元，同比去年净流出额减少71.84%。2．我们的分析与判断（一）20年衣柜与整装大家居延续前期高速扩张趋势，21Q1淡季不淡表现亮眼看好21年衣木与成品配套成为增长新动力截止2020年末，公司共计实现总营业收入147.40亿元，较去年同期增加11.51亿元，同比增长8.91%。其中，公司主营业务家具制造业实现营收145.07亿元，较去年同期增加11.42亿元，同比增长8.54%，总营收占比达到98.42%，较去年同期下降0.34个百分点，贡献总营收增量的94.63%；公司其他业务2020年共计实现营收2