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开源证券:金能科技(603113)-公司一季报点评报告:一季报业绩大增,关注青岛项目全面投产在即.pdf |
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金能科技(603113)一季报业绩大增,关注青岛项目全面投产在即。维持“买入”评级公司发布一季报,2021Q1实现营收25.7亿元(同比+32.16%);归母净利润4.75亿元(同比+100.13%);扣非后归母净利润4.44亿元(同比+109.53%)。一季度业绩大幅改善,主因焦炭、炭黑等主要产品价格走强。我们维持盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润17.6/21.9/22.1亿元,同比增长97.3%/24.7%/1.1%;EPS为2.06/2.57/2.60元,对应当前股价,PE为8.8/7.0/7.0倍。青岛项目投产在即,有望成为业绩增长的核心驱动。维持“买入”评级。焦炭、炭黑价格大涨,带动业绩释放焦炭:产销量下降。2021Q1实现焦炭产/销量49.6/51.9万吨(同比-6.3%/-3.4%),减量或主要受山东焦化限产影响。根据政策规定,公司将于2021年内退出80万吨焦炭产能。焦炭高景气下焦价大涨。单季吨焦均价(不含税)为2655元/吨,同比大涨37.3%。同期山东冶金焦市场均价同比上涨39%,与公司价格涨幅相近。炭黑:产销量增长,分别为8.06/7.77万吨(同
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