国信证券：非金属建材行业2022年5月投资策略：“稳增长”释放积极信号，把握二季度投资窗口期

核心观点4月市场回顾：行业震荡下行，水泥板块防御性较强。4月份，建材板块跟随市场呈现震荡下行走势，单月建材板块下跌7.52%，跑输沪深300指数2.64个百分点，其中水泥板块单月下跌2.28%，跑赢赎身300指数2.61个百分点，玻璃板块下跌15.24%，跑输沪深300指数10.35个百分点，其他建材板块下跌8.3%，跑输沪深300指数3.41个百分点。细分板块均呈现下跌走势，表现相对较好的分别为防水材料（-0.84%）、水泥（-2.96%）和门窗幕墙（-4.79%）。“稳增长”释放积极信号，政策保持边际改善。今年一季度，全国广义基建投资完成额同比增长10.5%，环比提高1.9个百分点，4月末中央政治局会议要求“全面加强基础设施建设”较此前两会中“适度超前开展基础设施投资”的表述更加积极，近日《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》出台，促进新型城镇化建设。随着全国各地加大力度推动项目建设，预计未来有望加快形成实物工作量，对基建投资稳定增长形成有力支撑。房地产方面，政治局会议表示在“房住不炒”的前提下，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售