德邦证券：恒玄科技（688608）-24Q1营收大幅增长，新品BES2800进一步拓宽可穿戴市场

恒玄科技(688608) 投资要点 事件：4月23日，恒玄科技发布2024年第一季度报。24Q1公司实现营业收入6.53亿元，同比+70.27%；归属于上市公司股东的净利润0.28亿元，同比扭亏;综合毛利率32.93%，同比-2.76pct，环比+0.38pct。 公司利润扭亏，研发投入持续加大。收入端，24Q1公司实现营业收入6.53亿元，同比+70.27%，延续23年营收增势，主要原因是市场回暖，智能手表及手环类芯片快速上量。23年公司实现营收21.76亿元，同比+46.57%，创历史新高。利润端，归属于上市公司股东的净利润0.28亿元，同比扭亏，主要原因系营业收入大幅增长带来净利润的增长。盈利能力方面，综合毛利率32.93%，同比-2.76pct，环比+0.38pct，主要原因是产品结构变化、成本上涨。报告期内公司持续投入研发，公司研发费用1.65亿元，同比+37.98%。 新一代产品快速上量，打开新的应用市场。新一代BES2700系列智能可穿戴芯23年快速上量，拓宽了公司芯片的下游应用领域，除TWS耳机和运动手表/手环之外，进一步延伸至智能手表和智能眼镜产品。公司23年新推出的