首创证券：东鹏控股（003012）-2021年一季报点评：Q1业绩扭亏为盈，盈利有望稳步提升

东鹏控股(003012)事件：公司发布2021年一季报。公司2021年一季度实现营业收入11.33亿元（+135.28%），归母净利润0.52亿元（+147.55%），扣非归母净利润0.19亿元（+117.28%）。点评：公司一季度业绩扭亏为盈，降本增效成果显著。公司2021年一季度业绩迎来拐点。2021年Q1公司归母净利润5197万元，而2020年Q1亏损1.09亿元，2019年Q1亏损2551万元，实现扭亏为盈。经营现金流量净额3691万元，去年同期-7.55亿元，现金状况明显改善。费用层面，公司经营质量改善，降本增效卓有成效，2021年Q1销售/管理/财务/研发费用率分别为14.05%（-20.53pct）、8.43%（-7.15pct）、1.31%（-0.96pct）和2.41%（-0.86pct），与2020年Q1相比均有所下降。产销两端同时发力，盈利有望稳步提升。生产端来看，2021年1月公司向丰城项目投资50.8亿元建设生产线，本次投资有利于公司产能提升，生产成本降低；2021年3月，清远基地4#双层岩板窑炉点火，公司实现定制化、柔性化生产，产品种类更加丰富。销售端来看，