联合资信：我国逐步完善以政府引导、市场驱动的保障性住房体系

近年来，在我国地方政府债务管控的背景下，保障房建设和运营逐步增加对于市场化方 式的探索，同时棚户区等保障房建设改造空间有所消化，以政府引导、市场驱动的保障 性住房体系将进一步完善。我国 31 省数据显示，一般公共预算收入越大、人口密度越高、 城镇化水平越低的省份，其保障性安居工程财政支出越大。保障房建设对于降低贫富差 距、城镇化发展以及促进区域消费和投资具有一定的积极作用。此外，保障房建设和运 营对于城投的影响包括倒逼城投市场化转型、多元化融资等，同时需关注土地供应和资 金落实、环境/质量/施工问题、退出方式不清晰以及保障房需求变化对于涉及保障房业 务的城投信用风险的影响。