中国银河：壹网壹创（300792）-20年与部分业务调整影响公司规模增长，未来看好高毛利的品牌线上管理服务发展

壹网壹创(300792)事件2020年全年公司实现营业收入12.99亿元，同比减少10.49%；实现归属母公司净利润3.10亿元，同比增长41.54%；实现归属母公司扣非净利润2.84亿元，同比增长41.00%。经营现金流量净额为4.38亿元，较上年同期增长198.50%。2021年一季度公司实现营业收入2.23亿元，同比增长4.20%；实现归属母公司净利润0.53亿元，同比增长12.29%；实现归属母公司扣非净利润0.49亿元，同比增长9.10%。经营现金流量净额为-0.31亿元，较上年同期减少230.17%。百雀羚等核心品牌发生业务变更对总营收体量及结构产生巨大影响，高毛利的品牌线上管理服务成为公司主要的规模及业绩支撑2020年全年公司实现营业总收入（主营的电商服务业）12.99亿元，较上年同期减少1.52亿元，同比减少10.49%;GMV首次突破200亿元，同比增速为85.19%.从产品的角度来看，品牌线上营销服务/品牌线上管理服务/线上分销/其他业务分别实现营收4.20/5.21/3.51/0.06亿元，分别较上年同期变化-3.98/+1.90/+0.55/+0.005亿元。其