民生证券：坤恒顺维（688283）-动态点评：发布股权激励计划，长期发展更具信心

坤恒顺维(688283) 坤恒顺维发布股权激励计划。2024年2月4日，公司发布2024年限制性股票激励计划（草案），拟授予激励对象的限制性股票56.9万股，约占激励计划草案公布日公司股本总数0.68%；授予价格33.80元/股，解禁限售期分别为24/25/26年，主要以收入为考核指标，要求归属期收入较2023年分别同比增长30%/69%/119.7%，即3年收入CAGR30%。本激励计划涉及的首次授予激励对象共计54人，占公司截至2023年12月31日员工总数131人的41.22%，包括公司高级管理人员、核心技术人员等，我们认为本次激励人员占比较高，且覆盖较多核心研发人员（1H23研发人员占比约48.41%），不仅体现了公司对核心团队的重视，更彰显了对未来3年发展的信心。 产品线持续拓宽带动收入高速增长。我们认为公司收入增长主要得益于无线信道仿真仪产品的应用场景不断丰富，带来的下游可落地市场持续扩张。目前公司已在卫星通信，半导体等市场形成重要突破。同时公司射频微波信号发生器等产品市场广阔。 高规格、平台化、模块化、国产化是行业发展趋势。随着无线电技术的发展，下游需求的不断变化对测试仪