德邦证券：华兰生物（002007）-血制品业务符合预期，下半年看流感疫苗放量

华兰生物(002007)投资要点事件：公司发布2023年半年报，公司上半年实现营收15.9亿元（-32.5%），归母净利润5.3亿元（-9.7%），扣非归母净利润4.0亿元（-14.1%）。单Q2季度实现收入7.1亿元（-58.8%），归母净利润1.7亿元（-49.9%），扣非净利润1.2亿元（-50.5%）。血制品业务符合预期，下半年看流感疫苗放量。分业务板块来看，2023H1公司血制品实现收入14.3亿元（+11.7%），血制品毛利率为53.7%（+1.2%），其中人血白蛋白实现收入5.2亿元（+8.6%），静丙实现收入4.7亿元（+38.8%，我们认为主要系上半年新冠感染影响），其他血制品4.4亿元（-4.8%）。疫苗实现收入1.5亿元（-86.0%）。疫苗板块下滑较为严重，主要是因为公司2023年流感疫苗于6月底取得批签发，较去年晚一个月左右，因此上半年疫苗销量、收入同比大幅下降。我们认为公司目前疫苗批签发已经进入正常节奏，预计下半年疫苗业务将有所恢复。此外2022年2月，公司首家取得四价流感疫苗（儿童剂型）的《药品注册证书》，可用于6-36个月龄儿童接种，填补了国内市场空白，