东方财富证券：圣邦股份（300661）-2020年报点评：业绩符合预期，国产化进程持续推进

圣邦股份(300661)【投资要点】业绩基本符合预期，高增长持续。公司于4月23日发布了2020年度报告，在报告期内公司实现营业收入11.97亿元，同比增长50.98%，归母净利润为2.89亿元，同比增长64.03%，扣非后归母净利润为2.64亿元，同比增长64.58%，业绩基本符合我们此前预期，公司业绩维持了较高的增速。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），并以资本公积向全体股东每10股转增5股。费用控制效果良好，经营活动现金流净额创新高。2020年公司毛利率为48.73%，相比上年提升了1.85pct，净利率为23.70%，同比提升了1.65pct；公司费控效果良好，三费合计为9.8%，同比下降了0.5pct，其中仅财务费用受到汇率波动影响有较为明显的提升，公司研发费用率保持了17.3%的较高水平，研发费用共计2.07亿元，同比增长57.70%，高于同期营收增速。2020年公司经营活动现金流流入为13.82亿元，同比增长63.9%，净额为3.24亿元，同比增长123.45%，均创历史新高，公司仍处于加速市场拓展当中，产品销售旺盛。模拟芯片市场需求旺盛，国产化进程持