光大证券：日月股份（603218）-2020年年报及2021年一季报点评：2021Q1业绩超预期，产品结构优化盈利能力持续提升

日月股份(603218)事件：公司发布2020年年报，2020年实现营业收入51.11亿元，同比增长46.61%，实现归母净利润9.79亿元，同比增长94.11%，符合市场预期；公司同时发布2021年一季报，2021Q1实现营业收入12.55亿元，同比增长50.71%，实现归母净利润2.72亿元，同比高增108.88%，超出市场预期。行业抢装背景下风电铸件销售量价齐升，注塑机业务表现稳健。2020年底陆上风电迎来抢装潮，公司风电铸件在行业高景气度背景下实现量价齐升：2020年公司风电铸件销量同比提升48.35%至37.88万吨，销售单价同比提升5.11%至1.18万元/吨，共同带动风电铸件业务营业收入同比增55.93%至44.55亿元；此外，在原材料价格处于高位的不利背景下，公司通过搭建健康稳定的供应链体系、改进工艺降低材料成本、加快精加工产能释放推动高附加值产品销售比例提升等方式实现了毛利率的显著提升（同比+3.30个pct至28.99%；若剔除运费，同比+5.24个pct至30.93%）。注塑机业务则受到了疫情的一定影响，2020年注塑机铸件销量同比小幅提升4.1%至7.39万吨，