中国银河：北方国际（000065）-货物贸易高增长，多边合作有望受益

北方国际(000065)事件：公司发布2020年度业绩报告。公司实现营业收入128.51亿元，同比增长16.19%，归母净利润7.51亿元，同比增长6.39%，扣非归母净利润6.26亿元，同比下降13.05%。业绩符合预期，货物贸易业务实现大幅增长。公司实现营业收入128.51亿元，同比增长16.19%。其中，货物贸易业务实现营业收入73.38亿元，同比增长114.23%；国际工程承包业务实现营业收入36.85亿元，同比下降34.35%；金属包装容器销售业务实现营业收入10.43亿元，同比增长2.76%；货运代理业务实现营业收入4.90亿元，同比增长54.90%。公司实现归母净利润7.51亿元，同比增长6.39%，扣非归母净利润6.26亿元，同比下降13.05%。期间费用率持续下降。2020年，公司毛利率为10.02%，同比降低4.50pct；净利率为6.10%，同比降低0.59pct。2020年公司经营现金流量净额为-12.74亿元，同比增加3.05亿元，主要系本年度子公司内蒙古元北国际贸易有限责任公司贸易导致。筹资活动产生的现金流量净额较上年数增加467.33%，主要原因为本年为执