东兴证券：艾迪精密（603638）-挖机需求持续旺盛，属具及液压件景气度高企

艾迪精密(603638)事件：公司发布2020年度报告及2021年一季度报告，2020年公司实现营业收入22.56亿元，同比增长56.38%，实现归母净利5.16亿元，同比增长50.82%。2021年一季度公司实现营业收入8.95亿元，同比增长134.19%，实现归母净利1.96亿元，同比增长127.88%。挖掘机需求带动破碎锤及液压件持续高增长。公司主要产品液压破碎锤及液压件主要配套挖掘机行业，2016年以来，随着存量更新、人工替代、新增需求等因素带动挖掘机进入新一轮景气周期，公司业绩步入快车道。2016-2020年，公司收入复合增速达到54.11%，归母净利润复合增速达到59.87%。公司近期发布限制性股票激励计划，2021-2023年业绩考核目标为较2019年净利润增长率分别不低于130%、200%、290%，按此计算公司2021-2023年净利润同比增速分别为52.50%、30.43%、30%。挖机存量市场持续扩大，国内配锤率仍有提升空间。截至2020年底我国挖掘机市场10年保有量约为182.5万台。2021年1-3月，行业主要企业共计销售各类挖掘机械产品126,941台，同比