山西证券：今世缘（603369）-业绩逐季改善，略超前期指引

今世缘(603369)事件描述公司发布财报称，2020年净利润15.67亿元，同比增长7.46%；营业收入51.19亿元，同比增长5.12%；基本每股收益1.249元，同比增长7.46%。事件点评业绩略超此前业绩预告指引。公司2020年实现营业收入51.19亿元，同比增长5.12%，归母净利润15.67亿，同比增长7.46%，业绩略超此前业绩预告指引，其中2020Q4实现9.27亿元，同比+22.24%，归母净利润2.53亿元，同比+54.28%，逐季环比改善。1）分产品来看，2020年度，公司按照既定目标策略稳步推进，产品结构进一步优化，2020年公司特A+类/特A类/A类/B类/C类/D类产品营业收入分别同比增长13.0%/-1.7%/-19.3%/-5.2%/-8.6%/-25.0%，其中“特A+类”，占公司收入比重也进一步提高，达到60%。2）分区域来看，苏中、盐城、淮海地区增速较快，2020年淮安/南京/苏南/苏中/盐城/淮海大区/省外分别实现营业收入10.77/13.17/6.43/6.54/6.58/4.18/3.29亿元，同比+2.2%/+3.5%/+1.2%/+9.4