新时代证券：华鲁恒升2021年一季报点评：行业景气复苏，公司单季度盈利创新高

华鲁恒升(600426)事件：公司公告2021年一季报，2021年一季度公司实现营业收入50.03亿元，同比增长69.09%，归母净利润15.76亿元，同比上升266.84%，环比2020年第四季度上升210.24%。煤化工行业景气复苏，单季度盈利创历史新高2021年以来，受益煤化工周期复苏，公司主要产品价格出现大幅上涨，其中尿素、DMF、己二酸、醋酸、乙二醇、辛醇2021年一季度市场均价同比变化+20.30%、+92.37%、+17.31%、+111.88%、+12.92%、+91.84%。产销量来看，2020年9月公司有机胺系统技改扩产至33万吨。2021年2月公司精己二酸项目投产，扩产16.66万吨，使得公司有机胺、己二酸产品销量分别同比增长84.04%、70.34%，其余产品产量销量同比基本持平，量价齐升下公司单季度业绩创历史新高。环比2020年第四季度来看，尿素、DMF、己二酸、醋酸、乙二醇、辛醇市场均价环比分别上升16.71%、13.05%、25.27%、54.55%、33.21%、38.67%，价格上行推动公司业绩环比大幅提升。产能持续扩张，荆州第二基地打开成长空间公司不