德邦证券：食品饮料行业周报：政策暖风频吹，看好预期反转

投资要点：白酒：政策暖风不断，中报业绩向好，看好白酒beta向上，8月金股老白干酒。近期房地产、鼓励民营经济等多项经济政策措施发布，白酒板块上涨7.38%。从白酒行业自身情况看，本周陆续发布的中报预告显示龙头企业业绩兑现确定性仍然较强：1）山西汾酒：预计第二季度营收/业绩分别同比增长31.8%/50.1%，增速超市场预期，青花系列等高价位产品增长较快带动产品结构继续向上，通过持续精耕长江以南核心市场，市场结构进一步优化。2）今世缘：预计第二季度营收/业绩分别同比增长30.6%/29.1%，江苏省内区域延续整体增长，其中南京区域已实现引领超越，扬泰、苏通大区增速较快。7月，公司成立战略研究部、总工程师办公室、大数据中心；品牌管理部并入文化部；合并销售管理部与省外事业部，组建销售部。将更有助于强化管理，提升效率。3）水井坊：第二季度营收/业绩分别同比增长2.2%/508.9%，较一季度有明显改善，二季度以来，经销商库存回到健康水平，门店库存也显著减少，下半年公司预计营收有望恢复双位数成长。我们判断食品饮料beta行情开始启动，本轮上涨行情可能持续到中报前后，后续进一步看宏观政策变化。建议关