中银证券：昭衍新药（603127）-业绩实现高速增长，服务能力不断提升

昭衍新药(603127)昭衍新药2020年实现营业收入10.76亿人民币（+68.27%），实现归母净利润3.15亿人民币（+68.67%）。公司服务能力不断提升，药物临床前研究服务业务实现营业收入10.52亿人民币，（+67.41%），临床服务及其他业务实现营业收入2.1亿（+327.49%）。国际化进程持续推进，公司2020年实现境外收入2.22亿人民币（+477.48%）。支撑评级的要点业绩实现高速增长，服务能力不断提高。昭衍新药2020年实现营业收入10.76亿人民币，与2019年相比增长68.27%，实现归母净利润3.15亿人民币，与2019年相比增长68.67%。其中，药物临床前研究服务业务实现营业收入10.52亿人民币，与2019年相比增长67.41%。临床服务及其他业务实现营业收入2.1亿，与2019年相比增长327.49%。在产能扩张方面公司走在行业前列，公司2019年完成的动物设施以及实验室在2020年得到充分利用。国际化进程持续推进，境外业绩实现高速增长。昭衍新药2020年实现境外收入2.22亿人民币，同比增长477.48%。2020年，国内公司签订的海外订单约7