首创证券：新强联（300850）-公司简评报告：风华正茂，业绩大增仅是起点

新强联(300850)核心观点事件：公司发布2020年年度报告，报告期内实现营收20.64亿元，同比增长221.01%，公司实现归母净利润4.25亿元，同比增长325.44%。公司发布2021年Q1业绩预告，报告期内实现归母净利润0.62亿元~0.7亿元，同比增长128.08%~157.51%。四重利好助力业绩直上云霄：公司IPO募投的2.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承建设项目贡献度充分显现，产能释放、风电行业高度景气、上市后公司品牌力度大增和风电主轴产品国产替代四重因素叠加使得公司业绩大幅增长。公司回转支承类产品销量1.59万件，同比增长113.52%，锻件产品销量11.1万吨，同比增长112.67%。公司核心产品风电轴承已主要集中在3MW及以上型号，5.5MW风电轴承产品已向核心客户批量供应。2020年度公司在明阳智能、湘电风能等核心老客户外新增东方电气、远景能源、三一重能等知名整机客户。万事俱备，只欠产能东风：风电大型化、海上化将主导未来十年风电产业发展，轴承单机价值量绝对值和占比将双双攀升。公司定增的3MW及以上大功率风电轴承生产线建设项目预计2022年达到50%产能，