中银证券：社服与消费视角点评4月国内宏观数据：社零消费数据高基数背景下延续稳健增长

国家统计局等部门公布了部分2024年4月国内宏观数据。其中，4月社零总额同比增长2.3%；4月餐饮收入同比增长4.4%，增速环比回落。4月服务业PMI为50.3%。四月多类数据在高基数背景下增速有所回落，但保持稳健增长，我们维持行业强于大市评级。 支撑评级的要点 社零延续增长，增速环比放缓。4月社零总额为35699亿元，yoy+2.3%，1-4月社零规模累计超15万亿元，yoy+4.1%。1-4月份，服务零售额同比增长8.4%，快于商品零售额4.9pct。4月餐饮收入3915亿元，yoy+4.4%，1-4月餐饮收入累计达17360亿元，yoy+9.3%，受去年同期高基数因素影响，4月增速有所放缓，但仍维持稳健增势。 服务业持续恢复，消费者信心仍有待提振。4月全国服务业生产指数同比增长3.5%，1-4月，该指数同比增长5.0%。4月服务业PMI为50.3%，较3月的52.40%有所下滑，但仍处于扩张区间，其中受假期出行热度影响，交通运输相关部分行业商务活动指数处于高景气区间。4月服务业业务活动预期指数为57.4%。就业方面，4月全国城镇调查失业率为5.0%，1-4月该值为5.2%，4月全