光大证券：中联重科（000157）-2020年报、2021年一季度业绩预告点评：年度业绩创历史新高，一季度业绩略超预期，高成长趋势延续

中联重科(000157)业绩创历史新高，利润率持续提升中联重科2020年实现营业收入651.1亿人民币，同比增长50.3%；实现归母净利润72.8亿人民币，同比增长66.6%。毛利率28.6%，同比下降1.4个百分点；净利率11.3%，同比上升1.4个百分点，主要由于规模效应和经营效率提升。经营性净现金流入74.2亿人民币，同比增长19.3%。工程机械主要产品巩固优势，潜力市场突破，增长趋势延续2020年公司混凝土机械收入189.8亿人民币，同比增长36.6%，其中长臂架泵车、车载泵、搅拌站市场份额居行业第一，搅拌车轻量化产品份额提升至行业前三；起重机械收入349.0亿人民币，同比增长57.6%，其中30吨及以上汽车起重机和履带起重机国内市场份额位居行业第一，建筑起重机械销售规模稳居全球第一；其他工程机械产品收入75.0亿人民币，同比增长51.8%，土方机械、高空作业机械、干混砂浆设备、矿山机械市场竞争力不断提升。形成“农机设备+智慧农业”两条主线，农机业务前景光明2020年公司农业机械收入26.4亿，同比增长67.0%，其中甘蔗机销量保持市场第一，抛秧机首年推出即取得市场销量第一；打