华西证券：均胜电子（600699）-盈利拐点逐步显现 安全龙头全新出发

均胜电子(600699)公司公告2020年报：2020年实现营收478.9亿元，同比下降22.4%；归母净利润6.2亿元，同比下降34.5%；扣非归母净利润3.4亿元，同比下降66.0%。其中2020Q4实现营收140.1亿元，同比下降11.9%，环比增长4.9%；归母净利润9.0亿元，同比增长277.8%，环比增长249.5%；扣非归母净利润0.7亿元，同比下降61.1%，环比下降76.9%。分析判断:海外疫情二次爆发Q4业绩再度承压公司2020年营收478.9亿元，同比下降22.4%，主要系受疫情及延锋百利得分拆影响，其中2020Q4营收140.1亿元，同比下降11.9%，环比增长4.9%，海外疫情二次爆发致使Q4业绩承压，但伴随国内外需求回暖，公司业绩呈现逐季改善态势。公司2020年归母净利6.2亿元，同比下降34.5%，其中2020Q4归母净利9.0亿元，同比增长277.8%，环比增长249.5%，主要源于2020年底，公司为进一步聚焦主业，完成均胜群英51%股权交割，确认部分非经常性收益约18.2亿元（税前）。剔除非经常性损益影响，2020Q4扣非归母净利润0.7亿元，同比下