华西证券：国检集团（603060）-跨地域跨领域不断落地，碳中和将大有可为

国检集团(603060)事件概述。公司公布2020年年报。公司2020年全年实现收入14.73亿元，同比+30.12%，实现归母净利润2.31亿元，同比+8.4%；其中Q4实现收入6.24亿元，同比+56.72%，实现归母净利润1.16亿元，同比+43.41%。内生外延并举，检测业务毛利率提升。公司业绩略超我们预期。2020H2疫情后，检测业务需求恢复良好，而公司2020年内生及外延并举，在拓展原有业务同时，完成广州京诚、湖南同力的收购，进一步完善在环境检测领域的布局，根据公司数据，2020年公司环境检测业务收入2.2亿元，占检测业务收入19.1%，判断相较2019年明显提升。我们估算2020年公司整体收入内生增长5-10%、同时通过外延并购增长2.5-3亿元。跨地域、跨领域经营模式深化，产品线进一步丰富完善。2020年，通过对广州京诚、湖南同力收购，公司不仅增强了在环境、水利工程领域的布局，同时也加强了在过往相对较弱的华中、华南地区的布局。此外子公司北京奥达清中标北京顺义区入河排口污染溯源及动态管理项目，实现从单纯咨询业务到咨询、监测、设备为一体的综合环保类服务的转变，产品线进一步丰