光大证券：福莱特（601865）-2020年年度报告点评：产能扩张持续，成本+制造优势保障盈利能力维持

福莱特(601865)事件：公司发布2020年年度报告，2020年实现营业收入62.60亿元，同比增长30.24%；实现归母净利润16.29亿元，同比增长127.09%，位于业绩预告的上位区间（同比+109.20%~131.52%）；拟每10股派发现金红利1.5元（含税）。公司另发布公告，拟投资58亿元建设6座日熔量1200吨的光伏组件玻璃项目。供需偏紧下光伏玻璃量价齐升，公司光伏玻璃业务盈利能力显著提升。2020年下半年光伏玻璃供需形势紧张推动价格持续上涨，叠加主要原材料和能源价格的下调，光伏玻璃“量价齐升”，公司的销售收入和盈利能力均得到显著提升，2020年公司光伏玻璃销量同比提升17.32%至1.85亿平方米，ASP（不含税）同比提升18.85%至28.26元/平方米，单位成本亦在大型窑炉投产的帮助下同比下降10.4%至14.30元/平方米，上述因素共同带动公司光伏玻璃销售营业收入同比提升39.4%至52.26亿元，毛利率同比提升16.54个pct至49.41%，创公司历史新高。此外，公司在我国“碳中和”推广节能减排的背景下正稳步推进Low-E玻璃（工程玻璃）产能扩张，2020年