国海证券：电投能源（002128）-2024半年报点评：煤炭毛利率上升，电解铝盈利提升，半年度业绩实现正增长

电投能源(002128) 事件: 2024年8月26日，电投能源发布2024年半年度报告：2024年上半年，公司实现营业收入141.27亿元，同比+6.95%；归属于上市公司股东净利润29.44亿元，同比+13.99%；扣非后归属于上市公司股东净利润28.79亿元，同比+13.96%；基本每股收益1.31元/股，同比+6.5%；加权平均ROE9.14%，同比-0.53%。 分季度看，2024年第二季度，营收及利润季节性回落，公司实现营业收入67.82亿元，环比-7.66%，同比+6.55%；实现归属于上市公司股东净利润10亿元，环比-48.57%，同比+3.56%；实现扣非后归母净利润9.65亿元，环比-49.58%，同比+2.4%。 投资要点: 煤炭业务：成本稳定，毛利提升。2024年上半年，公司实现原煤生产量2,267.49万吨，同比-2.94%；实现原煤销量2,221.53万吨，同比-4.01%。据我们测算，2024上半年公司吨煤收入202.6元，同比+5.55%；吨煤成本85.26元/吨，同比+0.11%；毛利率57.92%，同比+4.12%。 火电业务：火电发电下降，新能源发