华安证券：迈普医学（301033）-集采加速提升渗透率，24H1内生增长强劲

迈普医学(301033) 主要观点： 事件： 2024年8月17日，公司发布2024年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.22亿元（+42.4%），归母净利润0.32亿元（+172.4%），扣非净利润0.28亿元（+193.9%）；单二季度，公司实现营业收入0.65亿元（+57.3%），归母净利润0.17亿元（+328.1%），扣非净利润0.16亿元（+426.6%）。国内营业收入0.97亿元（+47.5%），海外营业收入0.25亿元（+25.7%）。 点评： 整体收入略超预期，集采品种增速亮眼 报告期内，公司实现归母净利润3200万元，处于7月17日发布业绩预增2700-3300万元利润区间的较高值，略超预期。脑膜产品增速亮眼，得益于各地集采联盟中标/续约和海外持续增长，脑膜产品实现收入6912万元（+36.7%）；聚醚醚酮（PEEK）颅颌面修补及固定产品有望在河南省际联盟集采推进下实现国产替代+技术替代，持续拓展PEEK产品市场份额、提高产品渗透率，上半年PEEK产品实现收入3549万元（+32.8%）。 神外新产品预期翻倍，多元化管线加速推进 可吸收再生氧化纤维素（止血纱）