上海证券：当升科技（300073）-2020年年报点评：正极材料产销两旺，新产能落地贡献弹性

当升科技(300073)公司动态事项公司发布2020年年报。2020年公司实现营业收入31.83亿元，同比增39%；归母净利润3.85亿元，同比增284%；扣非后净利润2.44亿元，同比增190%。另外，公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币1.65元。事项点评全年业绩超预告上限，现金流显著改善公司全年实现归母净利润3.85亿元，超出此前业绩预告的3.2-3.8亿的上限，其中投资收益和公允价值变动损益分别贡献约1.06亿元和0.70亿元。公司Q4营收11.55亿元，环比提升23%，同比提升160%。Q4公司集中计提信用减值损失约0.32亿元，主要系比克应收账款坏账。公司全年经营活动现金流净额6.61亿元，同比增长90%，主要系公司外销业务快速增长，外销产生的现金结算收入占比显著提升。锂电材料业绩高增长，海外及高镍占比提升2020年公司锂电材料业务实现营业收入30.14亿元，同比增长38.45%，其中三元材料收入24.68亿元，同比增长45.96%，毛利率18.11%，同比提升0.76个百分点；钴酸锂收入5.34亿元，同比增长17.05%，毛利率14.32%，同比下滑4.69个百分点