中银证券：捷捷微电（300623）-2020年业绩高增长，高研发投入助力长期成长

捷捷微电(300623)近日，公司发布2020年年报：报告期内，实现营业收入10.11亿元，较上年同期增加49.99%；实现归母净利润2.83亿元，比上年同期增加49.45%。支撑评级的要点需求旺盛，营收、净利润持续高增长。公司2020年实现营收10.11亿元，同比增加49.99%；实现归属于母公司所有者的净利润2.83亿元，同比增加49.45%。公司营收和净利润实现高增长的主要原因为：受益于国外疫情产能紧缺、国产替代进口，以及行业需求的复苏，报告期内公司客户订单饱满，半导体芯片、器件的生产量及销售量同比大幅增长。2020年以来，公司季度营收、净利润持续增长，20Q4单季实现营收3.20亿元，同比增长53%，环比增长13%，归母净利润0.90亿元，同比增长66%，环比增长17%。毛利率方面，公司季度毛利率逐季提升，从20Q1的44.55%提升至20Q4的46.70%。展望2021年，下游需求旺盛的趋势将持续，公司作为国内分立器件领域的领先企业，将持续受益。持续加大研发投入，提升竞争力。近年来，公司一直致力于产业链的拓宽和产品的转型升级，并以重点研发项目为牵引，加大研发投入力度。2020